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        信達證券日前發布2011年度行業策略報告。陳麗發布了2010年中國化肥形勢與2011年展望的演講。

        2011年，“十二五”的開局之年，國內外化肥需求將繼續平穩，但因世界乃至我國整個化肥行業供過于求嚴重，估計市場競爭將異常激烈，價格戰可能會導致部分企業生存困難。2011年化肥行業將會呈現以下一些特點：

◆優惠政策仍將保留：化肥是糧食的“糧食”這一特殊地位決定了它的重要性，為了保障糧食生產安全，2011年國家將會繼續保留化肥行業的優惠政策，如稅收減免、原料、運輸及電價優惠等，但隨著市場化程度的提高，這些優惠政策將逐步減弱；同樣，為了保證國內化肥持續正常供應，出口控制將更加嚴格，旺季關稅期延長，淡季關稅期縮短。

◆需求平穩，市場競爭激烈：隨著平衡施肥和新型肥料的推廣和應用，我國化肥需求增幅逐漸下降，預計2011年需求增幅將在2-3%。但因十一五末新增產能較多，產量增長較快，估計市場競爭將非常激烈，價格戰在所難免。

企業生存困難，整合加劇：生產成本不斷增加，而市場競爭呈白熱化程度，致使企業贏利空間越來越小。那些規模小、能耗高、管理水平差的企業可能會在這輪競爭中被迫走關停并轉的路子。

◆投資熱將得到有效抑制：“十二五”化肥發展思路是控制新建項目，開發肥料新品種。氮肥基本不上新項目，采取產能置換原則控制產能增長；磷肥3-5年不再新批準項目建設。前幾年持續的投資熱潮導致化肥產能嚴重供過于求，從而使近年來市場競爭非常激烈，價格低迷。2011年起估計投資熱將得到有效控制。（若藍）