隨著國外進口煤的大量涌入，未來3-5年內國內幾大運煤通道的先后投產運營，煤炭運輸瓶頸將逐漸被打開。北方港口下水煤炭價格將大幅下降，煤炭價格將更加趨向理性，煤炭行業“黃金十年”將過去，煤炭運銷企業將成為薄利行業。
回顧煤炭市場變化，十年前，煤炭還屬于微利行業，上世紀90年代，股票中“鄭州煤電”等煤炭股無人問津，但到了2002年，隨著中國經濟高速發展，煤炭行業開展市場化改革，利潤回報逐漸升高，黃金十年隨之開始。2001－2006年噸煤利潤基本達到100元左右，到了2007－2011年，已經高于200元，雖受2008-2009年金融危機影響，價格一度大幅下降，但受國家“4萬億”投資狂拉內需影響，市場煤價再次達到高位，更是將“烏金”的價值推向高潮。豐厚的回報，高利潤、高收入，更是吸引了各路人馬和各類資產蜂擁進入煤炭行業，很多路、港、礦等行業的人士紛紛下海經商，經營煤炭。去年11月份以來，隨著下游需求的走弱，煤炭價格呈現下調態勢，尤其進入今年5月份以來，國內煤價大幅回落，北方港口市場煤價下降幅度高達180元/噸，煤價大跌，促使煤炭業轉為了薄利行業。
第二屆秦皇島煤炭交易商洽談會上，很多煤炭經銷企業領導對筆者說：煤價若再降，自己公司將無法正常運營，只能選擇停業或歇業；這也說明了市場競爭的殘酷性。從發煤和經營情況來看，很多國有大型煤礦還是能夠頂得住市場形勢惡化帶來的沖擊，但為降低成本、提高效益，紛紛選擇降薪或裁員。據媒體報道，繼2012年4月份降薪10％后，中煤能源全礦區員工在5月份再次降薪10％，礦區還將在基層員工中進行裁員；山西焦煤集團下屬煤礦亦變相降薪，原先由集團100％核發的工資變成30％由各煤礦各自承擔。永煤集團和義馬集團打算降薪20％，鄭煤集團和河南煤化集團已有降薪計劃，領導層降薪可能超20％。
值得注意的是，一些煤炭中間商不生產煤炭，只靠倒買、倒賣賺錢，說白了就是掙價差?，F在生存空間越來越小。煤炭市場有時出現煤價倒掛現象，做煤炭生意只賠不賺，很多實力不濟的煤炭經銷企業紛紛退出市場，持觀望狀態。長期以來，電煤市場得以維持巨大價差，皆緣于電煤價格的雙軌制--重點合同煤價格和市場煤價格。很多貿易企業就是通過轉手買賣合同煤獲得較高的利潤。現在，這樣的盈利模式已失去市場，賺取利潤很少。自1993年開始，國務院提出要逐步放開煤炭價格，但因下游電價的計劃性控制，煤炭價格始終是雙軌制的“表面開放”。“市場煤、計劃電”的體制性矛盾，既造成了火電企業的大面積持續虧損，也成為煤炭實現完全市場化的一大障礙。
重點合同煤一般在發改委的安排下，通過每年一度的產運需銜接會來簽訂合同，確定價格。煤炭企業必須以優惠低廉的價格向電力企業供應一定數額的煤炭，以減輕發電企業的經營壓力。由于合同煤占電廠用煤的比例不到一半，電廠還需要到市場上采購一些隨行就市的市場煤。而市場煤價格隨市場調節，價格不受政府限制，經過許多中間環節后，市場煤價格遠高于合同煤價格。市場煤與合同煤的價差，令許多經營煤炭生意的煤炭貿易公司應運而生。行情好的時候，利潤很高。而目前煤價大幅下降，利潤空間縮小，暴利變成了薄利，有的企業勉強維持運營，經營出現虧損；而市場形勢不好，差價小，也促使“對縫者”失去盈利空間。
電煤價格的雙軌制導致了多年的煤電矛盾，令兩個行業都亂象叢生。一方面電廠希望采購更多的合同煤，另一方面煤炭企業希望賣更多的市場煤。由于巨大價差，合同煤兌現率較低，電廠就需要在市場上購買更多的市場煤來補充資源的不足，這不利于煤炭企業的發展和電煤的可靠供應。2006年，全國重點煤炭產運需銜接會議上，國家發改委宣布電煤價格放開，由企業自主協商定價，但卻在2008年和2011年下半年先后兩次對合同煤和市場煤價格雙雙限價，使煤炭行業處于“半計劃、半市場”的狀態，電煤市場價格雙軌制仍延續至今。近十年，煤炭價格飛速上漲，“計劃煤”與“市場煤”的價格差距逐漸擴大，直到這一輪“市場煤”價大跌，兩個價格才逐漸逼近。近兩個月，市場煤價大幅而又呈理性的下降，促使市場煤與合同煤價格非常接近，為開展價格并軌奠定良好基礎。
我國能源消費結構和資源稟賦形成了“西煤東調”和“北煤南運”以及鐵水聯運的運輸格局，去年，北方沿海港口累計發運煤炭達6.26億噸，增長9700萬噸。東南沿海五省市是我國煤炭主要調入地區，其中江蘇、上海、浙江、福建和廣東等五省市是我國經濟最發達的地區，也是我國煤炭消費的主要地區，五省市的煤炭接卸量占北方港口煤炭全部下水量的60%。
近年來，沿海煤炭運輸瓶頸正在被緩慢的打開，煤炭運力也在加速提升，煤炭緊張程度有所緩解。除了大秦線、神朔黃線兩大運煤通道繼續挖潛擴能以外，西起內蒙古鄂爾多斯，東至河北唐山曹妃甸港的“第三通道”已經開工建設，最終運輸能力將達到每年2億噸;山西瓦崗鎮煉焦煤基地到山東日照的運煤鐵路也在加快建設；蒙西至華中地區鐵路煤運通道下半年將全線分段開工；錦州港、葫蘆島大規模建設，將成為蒙東褐煤的主要下水港。從2012年起，五年內，北方港口將陸續投產煤炭運輸能力達5.7億噸的煤炭輸出碼頭，到2016年，北方港口煤炭運輸能力將由目前的6.3億噸增長到12億噸，幾乎增長了一倍。運輸瓶頸逐漸被打開，煤炭將更加暢通、快速的運到用戶手中。屆時，大煤礦對大電廠的運輸格局將形成，促使煤炭倒買、倒賣、掙差價等中間環節減少，煤炭市場不再緊張，更加寬松化。
2012年，是“十二五”非常關鍵的一年，受國內外經濟大形勢影響，我國經濟充滿不確定性，可能處于下行態勢，但幅度不會很大，在中央“穩中求進”的宏觀調控政策基調下，不會出現硬著陸，預計可保持8%左右的增長速度。經濟的增長，需要能源的支撐，而我國以煤為主的能源結構，決定了對煤炭的需求也必然是繼續增加的。我國正處于重化工化中期和城市化中期，這也就決定了第二產業依然會保持較高的增長速度。另外，我國經濟發展方式的轉變短期內無法實現，因而相應的高耗能行業需求將依然旺盛。隨著保障性住房的繼續開工和建設的持續，將明顯拉動對鋼材、水泥等耗能產品需求，預計2012年生鐵、粗鋼、鋼材、水泥、平板玻璃、合成氨、尿素等產品產量保持較快增長，對煤炭的需求還會增加。但是，與前幾年情況不同的是，電廠存煤和采購煤炭的方式已經發生翻天覆地的變化，高庫存意識非常濃厚，儲備基地也正在加快建設，作為補充的進口煤大量涌入到國內市場，促使國內煤炭供應不再緊張，沿海煤炭轉運也更加暢通，進一步促使國內市場煤價格呈現理性回調，煤炭行業和經銷企業逐漸成為薄利行業。
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